8.4.2011
EU:n pysyvä kriisirahasto aloittaa kesällä 2013, ja siihen on
leivottu sisään pankkien ja sijoittajien vastuu. Nykyinen
väliaikainen rahasto taas on pankeille ja sijoittajille avoin
piikki, jonka vastuunkantajina ovat vain euro-maiden veronmaksajat.
Nykysuunnitelmassa nimenomaan nämä kaksi seuraavaa vuotta ovat
piiikki auki -aikaa, pankeille ja sijoittajille riskitöntä
ansainta-aikaa huippukoroin, ja ne ehtivät vetää pääomansa pois
hyvissä ajoissa ennen pysyvän rahaston alkua.
Tässä valossa Portugali ei tule jäämään viimeiseksi
kohteeksi. MTV3:n taloustoimittaja pelkisti uutisissa eilen (7/4)
hyvin, että "näitä on tullut puolen vuoden välein, ensin
Kreikka, sitten Irlanti ja nyt Portugali - saman kaavan mukaan
Espanja on vuorossa syksyllä". Kun korkovoittoja on saatu
riittävästi ja kriisitalous tarpeeksi kuralle, se pakotetaan
hakemaan vakausrahaston tukea, jolloin yksityiset pääomat
kaikkoavat ja kaikki vastuut jäävät EU:n keskuspankille ja
vakausrahastolle (= Euroopan veronmaksajille). Jos Espanja on
vuorossa syksyllä 2011, silloin korotettukaan väliaikainen rahasto
ei riitä, mutta ainahan takauksia voi nostaa. Ja hyvin ehtii
keväällä 2012 mukaan vielä Italia ennen pysyvää rahastoa.
Silloinkin takauspottia täytyisi taas nostaa...
Tämän
linjan taloudelliset ja poliittiset kustannukset ovat kuitenkin
kasvamassa jo nyt liian suureksi, nopeimmin täällä Suomessa.
Vaikka nykyhallituksen molempien pääpuolueiden johto juuri nyt
julistaa, että nykylinja on ainoa vaihtoehto, tänäisen Hesarin
(8/4) pääkirjoitus hahmottelee jo aivan muuta:
”Kun eurooppalaisten pankkien stressitestit valmistuvat, on
mentävä eteenpäin. Jäsenmaiden on valmistauduttava tukemaan omien
pankkiensa pääomitusta, jos pankeissa todetaan ’kestävyysvajetta’.
Tässä tilanteessa EU:n ja Kansainvälisen valuuttarahaston on
otettava kriisimaiden kanssa pohdittavaksi avustettavien maiden
velkojen uudelleenjärjestely. Velkajärjestelyt kaipaavat rinnalleen
valmiutta pankkien pääomitukseen.”
Väliaikaisen rahaston takauspäätökset tehdään aina
tapauskohtaisesti, ja Hesarin kaavailemia ehtoja voidaan Portugalin
pakettiin rakentaa vallan hyvin. Pankkien stressitestit valmistuvat
myös vielä keväällä. Kuten Hesari korostaa, ei tämäkään
linja ole riskitön – mutta se on pienempi paha kuin kaksi vuotta
avoimeksi jätetty veronmaksajien piikki.